L’or (XAU/USD) poursuit sa baisse en direction du plus bas de mars. L’escalade de la confrontation militaire entre les États-Unis et l’Iran accentue les risques d’inflation et renforce les anticipations de durcissement de la politique monétaire par les banques centrales, ce qui provoque des sorties de capitaux du métal précieux, dépourvu de rendement.

Une pression baissière supplémentaire est générée par les ventes techniques après la cassure sous la moyenne mobile simple (SMA) clé à 200 jours. Dans le même temps, le repli actuel fait largement abstraction de l’affaiblissement du dollar américain, qui en temps normal soutiendrait les actifs de matières premières.

Mardi, les États-Unis ont mené des frappes contre des cibles iraniennes, en déclarant qu’il s’agissait d’actions de légitime défense après un incident impliquant un hélicoptère Apache abattu dans le détroit d’Hormuz. En réponse, le Corps des Gardiens de la Révolution islamique (IRGC) a fait état d’attaques contre des installations militaires en Jordanie, au Koweït et à Bahreïn, où sont stationnées des forces américaines, et a averti que des mesures plus fortes seraient prises si les pressions américaines se poursuivaient. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a également souligné que toute menace ou attaque ne resterait pas sans réponse, appelant les États-Unis à quitter la région afin d’éviter une nouvelle escalade. Dans ce contexte, une prime de risque géopolitique élevée persiste, ce qui contribue à maintenir les prix du pétrole au-dessus des plus bas de deux mois récemment atteints.Selon le CME Group FedWatch Tool, la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année est estimée par le marché à environ 75 %, sur fond de craintes liées au maintien d’une inflation élevée alimentée par des prix de l’énergie élevés. Parallèlement, les acteurs du marché adoptent une attitude attentiste vis-à-vis du dollar américain, préférant patienter jusqu’à la publication des prochaines données sur l’inflation. Le prochain rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) sera un facteur clé dans la définition de la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale et pourrait ainsi déterminer l’orientation de l’évolution du dollar. Dans ce contexte, les facteurs fondamentaux continuent d’exercer une pression sur les cours de l’or.

Sur le plan technique, la récente cassure sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours a créé des conditions favorables pour les vendeurs. De plus, la consolidation sous la SMA à 200 jours renforce la perspective négative à court terme et augmente la probabilité de nouvelles baisses de prix. Les oscillateurs restent orientés à la baisse, tandis que l’indice de force relative (RSI) se situe déjà en zone de survente. Pris ensemble, ces éléments laissent l’or vulnérable à une nouvelle pression baissière, avec la possibilité d’un nouveau test du plus bas de mars autour de 4 100 $. La première résistance se situe à 4 260, suivie par les moyennes mobiles exponentielle (EMA) et simple (SMA) à 200 jours.