Indeks dolar AS pada hari Selasa telah menguat mantap dalam kisaran 99, sekaligus mencetak level tertinggi dalam 5 minggu. Pasangan EUR/USD melanjutkan tren penurunannya di tengah penguatan dolar AS secara lebih luas. Pada hari Selasa, pasangan ini dengan meyakinkan menembus level support 1,1650 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik empat jam) dan saat ini sedang menguji level 1,15.
Perlu dicatat bahwa penguatan dolar tidak hanya disebabkan oleh statusnya sebagai aset safe haven (meskipun faktor geopolitik tetap menjadi pendorong utama), tetapi juga karena indeks manufaktur ISM yang dirilis pada hari Senin berada di zona hijau. Secara keseluruhan, kumpulan faktor fundamental mengindikasikan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan jeda bukan hanya pada pertemuan musim semi, tetapi juga pada awal musim panas. Setidaknya, peluang pemangkasan suku bunga pada bulan Juni menyusut dengan cepat.
Menurut data yang dirilis pada hari Senin, indeks manufaktur ISM untuk Februari hampir setara dengan level Januari, yaitu 52,4. Perlu diingat bahwa pada Januari, indikator makroekonomi kunci ini melonjak dari 47,9 menjadi 52,6. Indikator tersebut bukan hanya masuk ke zona ekspansi (untuk pertama kalinya dalam 40 bulan terakhir), tetapi juga mencetak rekor tertinggi dalam beberapa bulan. Sebagian besar analis sebelumnya memperkirakan penurunan ke 51,7 pada Februari, namun kenyataannya indeks tetap bertahan di level Januari.
Struktur laporan ini juga cukup berbicara. Pertama, subindeks Backlog of Orders melonjak lima poin menjadi 56,6, level tertinggi sejak Mei 2022. Komponen penting ini menjamin pemanfaatan kapasitas dalam beberapa bulan mendatang, apalagi subindeks New Orders tetap berada di zona ekspansi pada 55,8. Dalam konteks yang sama, patut dicatat nilai subindeks Customers Inventories yang rendah, yang bertahan di 38,8. Level persediaan yang secara konsisten rendah dikenal sebagai indikator utama bagi produksi di masa depan, sehingga mengindikasikan potensi pertumbuhan pada pesanan baru.
Mendukung dolar, subindeks harga juga naik ke 70,5, menandai level tertinggi sejak Juni 2022. Hal ini menunjukkan peningkatan signifikan tekanan inflasi di tengah kenaikan harga logam.
Satu-satunya "sendok tar" di sini adalah indeks ketenagakerjaan, yang pada Februari masih berada di zona kontraksi di 48,8. Namun, subindeks ini naik 0,7 poin persentase dibanding Januari. Bulan lalu mencatatkan laju kontraksi jumlah tenaga kerja perusahaan yang terlambat dalam setahun terakhir. Dinamika seperti ini menandakan stabilisasi di pasar tenaga kerja sektor industri.
Indeks manufaktur ISM memberikan dukungan tambahan bagi dolar karena semakin melemahkan ekspektasi dovish pasar terkait langkah The Fed ke depan. Menurut data dari CME FedWatch, pasar hampir 100% yakin bahwa otoritas moneter akan mempertahankan semua parameter kebijakan tanpa perubahan pada Maret dan April. Sementara itu, probabilitas pelonggaran kebijakan moneter pada pertemuan Juni turun menjadi 35%. Sebagai perbandingan, hanya dua minggu lalu para pelaku pasar memperkirakan peluang pemangkasan suku bunga di bulan Juni sebesar 70%. Namun, percepatan indeks PCE inti dan PPI Januari di tengah gejolak geopolitik memaksa pelaku pasar untuk meninjau ulang proyeksi mereka.
Kendati demikian, pendorong utama kekuatan mata uang Amerika tetap faktor geopolitik. Misalnya, jika Amerika Serikat tiba-tiba duduk di meja perundingan dengan Iran besok, dolar kemungkinan akan melemah tajam di seluruh pasar seiring meningkatnya minat terhadap aset berisiko.
Namun hingga Selasa, belum ada prasyarat ke arah itu. Sebaliknya, kedua pihak justru menyampaikan pernyataan bernada keras yang semakin memanaskan situasi. Sebagai contoh, pada hari Senin, Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio menyatakan bahwa fase serangan saat ini baru permulaan dan tahap berikutnya dari operasi militer akan "lebih menghukum" bagi Iran. Ia menekankan bahwa AS tidak akan menghentikan serangan hingga kemampuan misil dan potensi angkatan laut Iran benar-benar hancur. Ia juga menyatakan harapannya bahwa rakyat Iran akan memanfaatkan momentum ini untuk bangkit melawan pemerintah mereka.
Teheran, di sisi lain, menegaskan bahwa mereka tidak akan bernegosiasi di bawah tekanan dan akan memperluas zona konflik ke negara-negara di Teluk Persia yang menjadi lokasi kehadiran pasukan AS. Mengingat Rubio secara efektif menutup kemungkinan perundingan diplomatik dalam waktu dekat (dengan latar pernyataan serupa dari pihak Iran), dapat diasumsikan bahwa minat terhadap dolar akan tetap terjaga di tengah meningkatnya aversi risiko dan terus naiknya harga minyak.
Dari sudut pandang teknikal, pada grafik empat jam dan harian, pasangan ini telah menembus ke bawah garis bawah Bollinger Bands dan kini berada di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang telah membentuk sinyal bearish "Parade of Lines". Pada grafik mingguan, harga berada di antara garis tengah dan bawah Bollinger Bands dan di bawah garis Tenkan-sen dan Kijun-sen (namun masih di atas awan Kumo). Target utama pergerakan turun dalam jangka menengah adalah level 1,1490 (garis bawah Bollinger Bands pada W1, yang bertepatan dengan batas atas awan Kumo).
