17.11.202514:53:52UTC+00Rendimento da Obrigação Canadense de 10 Anos Mantém-se Próximo das Máximas de 2 Meses

O rendimento dos títulos do governo canadense a 10 anos tem se mantido acima de 3,22%, aproximando-se de uma alta de dois meses. Isso é resultado de uma convergência de fatores domésticos que estão aumentando os prêmios de prazo, apesar de uma queda na inflação geral. A inflação subjacente permanece em torno de 3%, combinada com dados sólidos do mercado de trabalho, incluindo uma taxa de desemprego de 6,9% e crescimento salarial próximo de 4%, mantendo a pressão ascendente sobre a inflação esperada. Esta situação reduz os argumentos para um rápido afrouxamento monetário. O Banco do Canadá reduziu a taxa de política para 2,25%, mas comunicou uma abordagem dependente dos dados, o que levou os mercados a estarem menos certos sobre cortes adicionais nas taxas e adiou a trajetória esperada de afrouxamento. Ao mesmo tempo, o Orçamento do Canadá para 2025 antecipa um aumento na emissão de mercado para cobrir um déficit estimado de C$78,3 bilhões para o período de 2025–26, direcionando emissões significativas para os vencimentos de 10 anos e prazos mais longos. Em um teste de estresse, o Escritório do Orçamento Parlamentar atribuiu uma probabilidade de apenas 7,5% de atingir a meta de déficit do governo de 1,5% do PIB até 2029–30, o que diminui a credibilidade e obriga os investidores a buscar retornos mais altos para o risco de duração.